金价从1980年历经20年熊市至1999年见底，随后至2008年3月12日最高上涨至730美元/盎司，累积最大涨幅190％，甚至离1980年创造的850美元纪录高位也相差不远。目前金价是否宏观见顶最为投资者关注。专家认为，黄金市场牛市还远远没有结束，目前实际金价仍处于历史相对低位。 致使黄金价格继续长期上涨的原因有以下几点：
官方储备需求增加。从近年来各个国家的黄金储备看，中国、印度、日本和俄罗斯等有影响力的国家，官方的黄金储备量与欧美发达国家相比明显偏小。外汇储备结构的不合理让这些国家认识到黄金抵抗金融风险的作用是其他资产所不可替代的，因此近两年来他们开始逐步增加黄金储备。
民间需求迅速增加。除官方储备需求以外，全球工业企业和民间消费也是黄金的需求主体。中国和印度是世界上人口最多的两个国家，随着国家经济实力增强，居民个人经济收入快速增长，两国居民黄金消费会显著增加。专家预测，未来中国将取代印度成为世界第一大黄金消费国。
供给减少。根据世界黄金协会公布的数据显示，世界黄金供给的缺口前几年每年平均都在200多吨左右，而今后每年将超过300吨。随着世界经济持续较快发展，工业用金也明显增长。供给的减少导致了黄金价格的稳步上涨。
金融类资产避险需求。在美元走弱的背景下，各种金融类资产大规模寻找可以将美元下跌风险对冲掉的市场，规避风险。而黄金市场良好的流通性，相对来说投资规模的可放大性，资产良好保值增值能力的长期性，都吸引这些金融类资产大量聚集于黄金市场，从而进一步推动了黄金价格的上涨。
地区政治经济的不稳定。地区政治经济的不稳定，可以说是某些特殊时间导致黄金价格短期出现大幅度波动的最主要因素。而近几年来持续不断的地区冲突使各国方和民间更倾向于把黄金市场作为回避因政治原因而导致的经济风险的主要方式。
随着中国黄金市场的开放，黄金的投资价值逐渐显现。未来中国经济仍将高速增长，物价上涨不可避免，黄金保值增值的功能将是其他资产无法比拟的。“由于黄金兼具一般商品和货币商品的双重属性，是保值避险的良好工具，在世界政治和经济形势都存在众多不稳定的因素的今天，投资黄金是一个比较明智的选择。因此在我国发展个人黄金投资业务，有着较好的市场基础和广阔的前景。”
从国际黄金市场的发展轨迹和未来趋势看，各国的黄金市场也不可能脱离于全球黄金市场之外独立发展。为此，交易所将坚定地走国际化道路，并将根据中国人民银行的部署，进一步细化引入境外银行会员操作方案。 |
