当美国次贷危机的导火索点燃了全球性的经济衰退，黄金更成为动荡经济背景之下投资的避风港。从2009年1月开始，国际多头对黄金的增仓大战开始了。据数据显示，今年截至2月11日的28个交易日里，仅黄金ETF就已吸纳了60多亿美元的资金。 至上周五欧洲午盘，金价自隔夜纽约市场高点951美元/盎司回落至936美元/盎司左右。
与国际的接轨，国内的金价变化此起彼伏。尽管如此，依然阻挡不住国人对黄金的热爱。无论是纸黄金还是实物黄金，国际货币体系动荡的背景下，黄金的避险功能让它成为春节到现在最畅销的商品。
黄金为何再度笑傲投资品市场？今天咱就来诊断一下黄金的近期走势，当然，无论走势如何，投资黄金最好"一半清醒一半醉"。
大量增仓带动金价上涨
2月11日，原本对短期走势持质疑态度，但是国际金价依然一举攻入930美元/盎司关口。这是从2008年7月末跌破930美元之后第一次重回这个价位。国内金价始终在200元/克之上稳定保持，2月13日，现货九九金收于206.80元/克，周涨幅2.78%。
复旦大学经济学博士李春顶认为，经济危机的影响，让黄金的避险功能凸显，这是上涨的原因之一。李春顶说，2008年至今，经济衰退已经蔓延到全球。从投资避险的角度来说，投资黄金和美元资产成为首选。2月11日美国参众两院就7890亿美元的经济刺激方案最终达成正式协议，该方案出台，直接导致的就是市场上出现更多美元而导致美元的贬值。与美元同属于避险最佳品种的黄金，就会成为唯一的避风港。从这个角度来说，金价还有上升空间。
让李春顶对黄金走势看好的第二个因素是黄金特有的保值功能。李春顶说，现在各个国家都在刺激消费，解决通缩的问题。但是通胀和通缩往往只是一线之隔，通胀和通缩都是不好的状态。现在，美国、日本的利率几乎接近零，英国的利率也在调整，进一步降息的预期依然在持续。
为了刺激内需，各个国家都在鼓励消费，庞大金额的刺激经济计划接踵而至。如果能在未来经济逐渐复苏的时候，及时有效地收回流动性的话，一切将非常美好。否则，通缩之后的通胀又将成为全球要面对的另外一个问题。
一旦出现了通货膨胀，那么黄金的价格还将持续上涨，因为黄金无疑是对抗通胀最佳的保值手段。
买涨不买跌，不管是投资还是收藏，都会有这样的情况出现。李春顶认为，黄金价格上涨的另外一个原因和全球最大黄金ETF持续增仓有关(所谓黄金ETF基金，是指一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。在中国内地尚处于"处女地"，国内投资者对于黄金ETF基金更是知之甚少，但在境外市场黄金ETF基金却异常火爆)。
从ETF的专业的背景来看，现在黄金的短期价格波动并没有影响他们的持有情况。相反，从他们理性的目光为依据，ETF黄金持有量越多，他们对金价的影响也会越来越大。
黄金销售商们展望，不管近期的金价是什么样的背景下取得的，这都足以证明，黄金的牛市即将来临。今年1月中旬后，国际金价就一路上升，并在2月11日创下947.28美元/盎司的半年新高，从近期的数据上看，黄金的价格正处在稳定的上升通道当中。即使上周五的短暂回调，也是一个正常的整理过程。一旦突破1000美元/盎司整数关口，将正式确立黄金市场进入牛市。
经济学人士则表示，这一次的行情从2008年10月24日680美元/盎司开始出现上涨，3个月的时间涨幅已经达到38%，所以，对这一次的行情依然看好，态度非常乐观。
需求的强劲，加之市场对通胀的恐惧，构成了金价反弹的多种因素。
不同产品策略有别
面对一个动荡不安的资本市场，资产的保值显得比投资更为重要。对于一个家庭来说，储备适量的黄金为将来做准备是有备无患的选择。由于需要手续费、变现相对不十分便利，所以实物黄金更适合长期投资，买进实物黄金投资者坚定持有，5年甚至10年之后，黄金才会彰显出它的价值。随着市场情况的变化，黄金将会在不断的波动中体现出它保值和升值的稳定性。
黄金的价格波动比较大，选择购买实物黄金尤其注意不要一次性倾囊而出，最好是分阶段性地购买。按照给自己做储蓄的方式来储备黄金，是一个不错的选择。
和实物黄金相比，在黄金市场上采用纸黄金交易方式，可以节省实金交易必不可少的保管费、储存费、保险费、鉴定费及运输费等费用的支出，降低黄金价格中的额外费用，提高金商在市场上的竞争力。纸黄金的销售具有方便快捷的特点，交易成本相对比较低。所以如果是手上资金量并不很大，但是却非常希望做黄金投资，不妨尝试做纸黄金交易。纸黄金交易可以短期操作并获取利润。只要是对黄金走势有一定了解的投资者，都可以选择这种方式投资。
比例不当挺"要命"
如果你把家里所有的存款全部用来购买黄金，那么证明你对黄金理财的了解实在太少。对于一个家庭来说，黄金储备最多应该占到5%-10%的比例。家庭还应该准备包括家庭储备金、风险投资、保险等其他方面的投资，而不是把所有的钱都用来买黄金。
黄金饰品在首饰当中属于保值功能比较强的，但是这并不能说明黄金首饰也是投资品。由于饰品的价格包括了黄金价格、设计费、运输费、保管费、营销费用等等很多额外费用，所以到消费者手中的时候，价格已经与黄金本身差别很大。如果饰品需要回购，折旧部分就已经让投资者亏掉不少钱。所以，首饰更适合作为装饰品佩戴，而不是投资品。
此外，黄金交易是一种专业性很强的投资，如果是购买实物黄金，最好用于长期投资。纸黄金这一类投资品种需要了解何时"进场"，何时"退出"，对市场判断准确，需要一定的专业知识。所以，建议非专业投资者谨慎参与。 |
